2025年5月号 Vol.218

なぜ、いまさら分配型？

先日の報道で高齢者向けNISA枠の検討が始まるという記事に触れ、思わず私は目を疑いました。なぜならば、その対象が毎月分配型ファンドとなっていたからです。投資信託における分配は一部解約と同義です。毎月分配型ファンドは取り崩し期を迎えた高齢者向けに限定するということですが、取り崩しの需要は高齢者に限りません。年齢を問わず何らかの理由で就業ができなくなる期間、育児休暇などで減少した所得を補う目的、お子さまの大学進学などで授業料や卒業までの一人暮らしにかかる家賃や生活費など出費がかさむ時期など、有期も含めて考えると取り崩すことは誰にでも起こりうることです。また期間だけでなく毎月必要とする取崩しの金額も人によって異なります。投資信託の分配は運用会社が決定した金額での部分解約となります。お客さまごとの都合に合わせた金額設定ではありません。

取り崩し方は人それぞれ

最も望ましい取り崩し方はお客さまご自身の意向に沿って、個別に最適化された取り崩しを自ら行うことです。セゾン投信では都度の部分解約の手間がお客さまに発生しないよう、「定期換金サービス（セゾン定期便）」をご用意しています。金額を定める「定額」、期間を指定する「定口」、保有残高を基準にした「定率」と3種類の方法から選ぶことができます。また、その対象はNISA、特定、一般の全ての口座でご利用いただけ、対象となるファンドごとに設定することができます。金融機関が行うべきことは「売りやすさ」を優先した投資信託の取り扱いではなく、顧客本位に基づいて「お客さまの必要に応じた取り崩しの考え方を説明すること」と「取り崩しができるサービス機能を提供すること」、この2点であると私は思います。

金融機関本位になってはいけない

NISAで高齢者向けに別枠を設け、そこに資産を移行する、残高の管理をするなどの大掛かりなシステム改修は相応の費用負担が生じます。それらは最終的にお客さまが間接的に負担することに繋がりかねません。取り崩し需要に対応することが本質的課題であるならば、その解決策は、毎月分配型ファンドではなく定期換金サービスの提供であって、それを利用するほうが合理的かつ先進的であり、多くのお客さまへ便益を提供できると考えています。当社では、どのような取り崩しがそれぞれのお客さまに最適なのかをファイナンシャルプランナーに無料で何度でも相談できる「セゾンお金のこと相談室」もご用意しています。20年前は当たり前のように目にしていた、投資信託の販売ランキング上位が毎月分配型で占められているという時代に金融機関の都合で逆戻りになってはいけないと強く思います。

R&Iファンド大賞12年連続受賞！

さて、先月に引き続き生涯投資（資産形成期は長期で積立、取り崩し期は長期で定期換金、それでも残ったら相続）を掲げるセゾン投信にとって、その運用を外部から評価される嬉しいニュースが届きました。2025年4月25日、日本経済新聞社のグループ会社であるR&I（格付投資情報センター）からR&Iファンド大賞2025が発表され、セゾン・グローバルバランスファンドが5年連続の受賞、セゾン資産形成の達人ファンドが12年連続の受賞となりました。R&Iファンド大賞2025は5,600本を超える国内の公募投資信託の中から、「優れた運用実績を示したアクティブファンド」を表彰するアワードです。日本で個人が購入できる投資信託は数多くありますが、5年以上の連続受賞は27本、12年以上の連続受賞は３本と連続受賞は希少性がある評価として大変喜ばしいものです。また今回の受賞部門は、評価期間が10年となっております。セゾン投信がお客さまに約束した運用哲学や運用方針の堅持に加えて、これらに則った長期の運用成果が受賞に値するものであったということで、お客さまへの責任を果たすことができている確認ができた形となり胸をなでおろしています。当然、私たちの運用は今後も続きますので良い運用をお届けできるよう運用部門だけでなく、トレーディング、基準価額算出、管理業務などチームワークを発揮してまいります。