迷った時は「王道」！ 資産形成の土台となるバランスファンドとは？

2024年は新NISAのスタートもあり、資産運用への関心が一気に高まった年でした。そして迎えた2025年は、新NISAの2年目。もし1年目の投資枠を使い切ったという“つわもの”がいたとしても、新たに360万円の年間投資枠が設定されます。すでに資産運用を始めているものの、「違うタイプの商品にも挑戦してみたい」と考えている人も少なくないかもしれません。もちろん、興味はあってもなかなか第一歩を踏み出せず、「今年こそ資産運用を始めてみたい」と思っている人もいるはずです。

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最も効率良く投資できる「王道」ファンドの条件とは？

そんな皆さんにとって最大の悩みは、やはり「どんな商品を選ぶか」ではないでしょうか。ここ数年、人気の投資信託と言えばMSCIオールカントリー（全世界株式）やS&P500指数への連動を目指す株式インデックスファンドでした。しかし、資産運用の原則「長期・積立・分散投資」のうちの1つである、「分散投資」の観点で言えば、株式だけではなく、債券等を含む複数の資産に投資対象を分散したほうがより効率的に運用できます。そんな分散投資がかなう「バランスファンド」を選択肢に加えてみてはいかがでしょう。

そして、バランスファンドの中でも、NISAのつみたて投資枠と成長投資枠の対象商品であり、しかも投資信託の規模を表す純資産総額が右肩上がりに増加し続けているファンドがあります。それが、「セゾン・グローバルバランスファンド」。株式と並ぶもう1つの代表的な投資対象資産である債券にも投資できるファンドです。

セゾン・グローバルバランスファンドの株式と債券の比率は、原則として50％ずつ。「実はこの比率についてはさまざまな考え方があり、比率を柔軟に変更するファンドなどもありますが、このファンドはあえて『余計なことはしない』ことをコンセプトにしています」。そう話してくれたのは、「セゾン・グローバルバランスファンド」の運用を担当する、ポートフォリオマネージャーの瀬下哲雄さん。

バランスファンドの中には、国内と海外の資産に半分ずつ、さらに資産の種類に応じて均等に配分しているファンドが少なくありません。例えば、国内株式、国内債券、海外株式、海外債券に4分の1ずつ投資するファンドなどもあり、確かに分かりやすいでしょう。

ただし、効率的に投資するためには、世界中のリスク資産に、市場の規模に応じて投資することが望ましいという考え方があります。

代表的なリスク資産は株式と債券で、株式市場と債券市場の規模感は、「それほど変わらない」（瀬下さん）ことになるため、同ファンドは株式と債券の比率が50％ずつとなっているのであり、地域別の配分も市場の規模に応じて決まります。

つまり、最も効率の良い資産配分を目指しているとも言え、まさに「王道」たるゆえんなのです。「セゾン・グローバルバランスファンド」ではそんな国際分散投資を、低コストのインデックスファンドへの投資を通して実現しています。

優れた運用成績に加え、長期投資のしやすさを重視

ここで同ファンドを設定・運用するセゾン投信についても紹介しておくと、2006年に設立された独立系の資産運用会社です。実は資産運用会社には証券会社や銀行、保険会社のグルーブ会社が多く、そうしたグループに属さない会社は「独立系」と呼ばれています。セゾン投信はその先駆けとなった1社でもあります。

「セゾン・グローバルバランスファンド」は、セゾン投信が最初に設定したファンドの1つで、運用を開始したのは2007年3月。約18年もの運用実績があり、設定来の騰落率も170.49%（2024年12月末時点）と、実に2.7倍にまでなっている計算です。優れた運用成績のファンドを表彰する、R&I（格付投資情報センター）のファンド大賞を4年連続で受賞したのをはじめ、これまで数多くのアワードを受賞しており、その実績は高く評価されています。

もっとも、「評価していただけるのはありがたいものの、それはあくまで途中経過にすぎません」と瀬下さんは話します。「私たちが最も重視しているのは、投資家の皆さんにいかにリターンをお届けできるかで、そのためにはファンドの運用成績も重要ですが、それ以上に鍵を握るのがお客さまの投資行動です。つまり、積立を継続し、途中でやめないことこそが、リターンを向上させるのです」。

ファンドの基準価額が大きく下落してしまうと、多くの人が不安になり、投資をやめたくなってしまうもの。だから「セゾン・グローバルバランスファンド」では、リスクを抑えるために株式だけではなく債券にも投資しているわけです。「ここ数年は株式市場が好調でしたが、老後のための資産形成であれば、ゴールは20年、30年先という方も多いはずです。その間、一度も株式市場の暴落がないとは、やはり想定しにくい。繰り返しとなりますが、積立を継続することが最も大切ですから、そうした暴落時にクッションとなる債券を持っておく意味があると言えるでしょう」（瀬下さん）。債券は株式と比べてリスクが低く、しかも株式とは異なる値動きをすると言われているため、併せ持つメリットがあるわけです。

感情を入れないリバランスでリターンを積み重ねる

すでにご紹介した通り、「セゾン・グローバルバランスファンド」の株式と債券の比率は原則として50％ずつ。もっとも、株式も債券も時価が変動し、その比率も変わってきてしまうため、配分を調整しなければなりません。この作業をリバランスと言いますが、同ファンドはそれを「株式と債券の比率を日々確認して必要に応じて行っています」と瀬下さん。「50対50の比率が常に一定の範囲内に収まるよう、売ったり買ったりをシンプルに繰り返しています。あくまでルールにのっとって、淡々と行うのがポイントです」。

もちろん、これから上昇する資産があらかじめ分かっていれば、その比率を増やすことでリターンも高まります。けれども、たとえ金融のプロであっても、相場を正確に予想するのは不可能に近いというのが瀬下さんの信念。一方で、大きく価格が下がった資産が、その後、上昇する可能性が高いのは、過去のデータでも実証されています。

例えば、2024年8月5日に、日経平均株価が過去最大の下落幅を記録したのは記憶に新しいところです。この時は、米国株なども下落しましたが、株価が下がれば、「セゾン・グローバルバランスファンド」では50対50の比率に近づけるために、株式を買って債券を売る必要があります。結果として、その後の株式市場は上昇したわけですから、同ファンドは利益を得られたことになります。

ただし、これを「狙って」やろうとするのは困難で、「感情が入ってしまうと、おそらく失敗する可能性が高い」と瀬下さんは強調します。だからこそ、決められた比率を守ることが重要になるわけで、冒頭に「余計なことはしない」と話していたのも、そんな理由があったからなんですね。

国際分散投資を「王道」の手法で貫き、リスクを抑えながら長期・積立投資を実践しやすくしてくれるファンド。それが「セゾン・グローバルバランスファンド」であり、皆さんの資産形成の土台にふさわしい商品だと言えるでしょう。

Finasee『迷った時は「王道」！ 資産形成の土台となるバランスファンドとは？[PR]【連載：新NISA2年目新たな選択肢（第1回）】』より、https://media.finasee.jp/articles/-/15294 からの転載